Por: Claudemir Zafalon
O mercado do cacau atravessa um período de intensa volatilidade. Ontem, o contrato mais ativo para março oscilou entre $11.743 e $10.802 por tonelada, fechando a $11.137/ton, em um dia de baixa liquidez com apenas 6.914 contratos negociados. O volume total de negócios em todos os vencimentos somou 16.472 contratos, enquanto a posição em aberto atingiu 125.977 contratos.
Estoques em Níveis Críticos
Os estoques certificados pelo ICE nos armazéns dos EUA estão em 1.361.633 sacas, marcando os níveis mais baixos em duas décadas. Essa situação reflete uma combinação de consumo resiliente e oferta restrita, agravada por condições climáticas adversas nas principais regiões produtoras da África.
Impacto do Aumento de Margem
Outro fator de pressão sobre o mercado foi o aumento do depósito de garantia na bolsa de Nova York, que subiu para $17.292 por contrato. A medida intensificou as liquidações de posições, especialmente em um ambiente de baixa liquidez, condições técnicas desfavoráveis e fortalecimento do dólar frente às moedas europeias.
Perspectivas Climáticas e Suporte ao Mercado
As adversidades climáticas na África permanecem no radar dos analistas, ameaçando a produção da safra temporã. Caso essas condições persistam, é provável que ofereçam suporte aos preços nos próximos meses, mantendo a volatilidade elevada.
Hedge Funds e o Cenário de Mercados Caóticos
Enquanto o mercado do cacau enfrenta desafios, os fundos de hedge têm se beneficiado da turbulência nos mercados de commodities. Segundo a Reuters, grandes fundos encerraram 2024 com retornos de dois dígitos, explorando a volatilidade em ativos como cacau e café, além das mudanças na política monetária dos EUA e da disputa presidencial norte-americana.
Esses investidores têm demonstrado habilidade em navegar cenários de incerteza, apostando em estratégias diversificadas que englobam desde ações até commodities. Essa capacidade de adaptação, somada às condições técnicas específicas de mercados como o do cacau, reforça o papel dos fundos como players cruciais em tempos de instabilidade.
Combinando estoques críticos, condições climáticas desafiadoras e o impacto de ajustes financeiros no mercado, o cenário para o cacau promete ser de continuidade na volatilidade. Investidores e produtores seguem atentos, em um momento em que decisões estratégicas são mais importantes do que nunca.
Fonte: mercadodocacau