Por: Claudemir Zafalon

O mercado futuro do cacau encerrou a semana passada com forte recuperação, após registrar quedas acentuadas em resposta aos fracos dados de moagem do segundo trimestre. Na sexta-feira (18), o contrato de setembro oscilou entre a mínima de US$ 7.400 e a máxima de US$ 7.835 por tonelada, encerrando a sessão a US$ 7.800/ton, com expressiva alta de US$ 491. O volume negociado atingiu 22.421 contratos, com 11.441 contratos trocando de mãos no pregão. Apesar do movimento positivo, o interesse em aberto caiu para 93.553 contratos, refletindo liquidações recentes.

A reação dos preços, mesmo diante de fundamentos negativos, ocorreu num ambiente macroeconômico ainda instável. A política monetária dos Estados Unidos permanece sob forte escrutínio. O Federal Reserve (Fed), que é o banco central dos EUA e responsável por definir as taxas de juros do país, está no centro das atenções. A pressão contínua da Casa Branca sobre o presidente da instituição, Jerome Powell, e especulações sobre uma possível tentativa de remoção de seu cargo por parte de Donald Trump — ainda que improvável antes do término do mandato — ampliaram a incerteza. Apesar disso, os contratos futuros do Fed passaram a precificar quase 70% de chance de um novo corte nos juros até setembro, o que sustentou algum apetite por ativos de risco, incluindo commodities agrícolas.

No mercado físico, os estoques certificados nos portos norte-americanos, monitorados pela ICE, somam 2.337.085 sacas, sinalizando estabilidade no curto prazo. Já os dados da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), divulgados na sexta-feira, apontam que os fundos reduziram sua posição líquida comprada em 1.114 contratos no período entre 8 e 16 de julho, encerrando com 11.861 contratos líquidos comprados — um recuo que reflete maior cautela frente à deterioração recente nos fundamentos.

No câmbio, o contrato futuro do real frente ao dólar, com vencimento em 31 de julho, é cotado a R$ 5,615, mantendo a moeda brasileira sob pressão em meio ao cenário externo volátil e à proximidade de decisões relevantes no campo monetário norte-americano.

Fonte: mercadodocacau