Por: Claudemir Zafalon
O mercado internacional de cacau viveu uma sessão de forte volatilidade após a divulgação da moagem europeia do segundo trimestre, que ficou significativamente abaixo das expectativas dos agentes do mercado. A reação negativa desencadeou uma intensa realização de lucros e a execução de ordens automáticas de proteção (stop-loss), ampliando a pressão vendedora ao longo do pregão.
O contrato de cacau com vencimento em setembro encerrou a sessão cotado a US$ 5.362 por tonelada, acumulando queda de US$ 521 no dia. Durante o pregão, a volatilidade foi elevada, com os preços oscilando entre a máxima de US$ 6.013 e a mínima de US$ 5.309 por tonelada, refletindo a rápida mudança de sentimento dos investidores após os dados europeus.
Ao todo, foram negociados 21.006 contratos, enquanto o volume total atingiu 44.399 contratos, evidenciando a forte movimentação dos participantes do mercado durante a sessão.
Após o fechamento da bolsa, a divulgação da moagem da América do Norte trouxe um contraponto ao cenário europeu. O processamento de cacau na região somou 109.659 toneladas no segundo trimestre, frente às 101.865 toneladas registradas no mesmo período de 2025. O resultado representa um crescimento de 7,65%, equivalente a um aumento de 7.794 toneladas, indicando uma recuperação mais consistente da demanda industrial norte-americana.
Embora positivo, o desempenho da América do Norte não foi suficiente para reverter o sentimento negativo predominante, já que a Europa continua sendo a maior região processadora de cacau do mundo e exerce maior influência sobre as expectativas globais de consumo.
Outro indicador que chama atenção é o interesse em aberto (Open Interest), que voltou a crescer. Houve acréscimo de 1.209 contratos, elevando o total para 207.360 contratos. O aumento simultâneo do open interest durante um movimento de queda sugere entrada de novas posições vendidas ou reposicionamento dos participantes diante das incertezas sobre o comportamento da demanda e da oferta mundial.
Os estoques certificados da ICE, monitorados nos portos dos Estados Unidos, também seguiram em trajetória de alta. O volume aumentou 22.099 sacas, alcançando 3.225.424 sacas, reforçando a percepção de maior disponibilidade física de cacau para entrega no mercado futuro.
Do ponto de vista técnico, o Índice de Força Relativa (RSI) recuou para a faixa de 59% nesta manhã. Após permanecer durante vários dias em níveis próximos da condição de sobrecompra, o indicador sinaliza que parte do excesso especulativo foi eliminada com a forte correção observada na sessão anterior. Ainda assim, o mercado permanece sensível às próximas informações sobre a safra da África Ocidental, à evolução da demanda industrial e ao comportamento dos estoques certificados, fatores que deverão continuar determinando a direção dos preços nas próximas semanas.
Fonte: mercadodocacau