Cacau despenca em semana de fundamentos pouco claros

Entre os dias 13 e 20 de junho, os contratos futuros de cacau registraram forte desvalorização nas bolsas internacionais. Em Nova Iorque, o contrato mais negociado, com vencimento em setembro de 2025, registrou queda de 8,7%, encerrando o período cotado a 8.169 USD/tonelada. Em Londres, a mesma tela acumulou perda de 9,8%, sendo negociada a 5.617 GBP/tonelada.

O movimento de baixa ocorre em um momento em que os investidores gradualmente redirecionam sua atenção para o desenvolvimento da safra 2025/26, cuja colheita tende a se intensificar em outubro. Paralelamente, a safra atual (2024/25) avança para um período de menor oferta nos principais países exportadores da commodity.

Diante da ausência de alterações significativas nos fundamentos ou de notícias relevantes que justifiquem a acentuada correção dos preços na última semana, é razoável atribuir o recuo às condições climáticas recentemente favoráveis nas principais regiões produtoras. Caso se mantenham nas próximas semanas, tais condições tendem a fortalecer as perspectivas para o desenvolvimento da nova safra, o que pode seguir exercendo pressão baixista sobre os preços futuros do cacau.

Adicionalmente, o mercado futuro de cacau mostrou-se, no período, pouco sensível ao cenário macroeconômico global, que, de forma geral, apresentou desempenho positivo para o setor de commodities. O índice CRB, principal referência do segmento, acumulou valorização de 0,9%, enquanto o Dollar Index (DXY) avançou 0,5%.