Por: Claudemir Zafalon
O mercado futuro de cacau encerrou a sexta-feira (13) com queda expressiva, refletindo movimentos técnicos e fundamentos mistos. O contrato de julho na bolsa de Nova York oscilou entre a mínima de US$ 9.709/tonelada e a máxima de US$ 9.880/tonelada, encerrando o pregão a US$ 9.768/ton, em baixa de US$ 90 no dia. O volume negociado no contrato foi de 8.887 lotes, com um total de 27.465 contratos movimentados na sessão. O interesse em aberto caiu 3.773 contratos, fechando em 98.490 posições, sinalizando possível realização por parte de fundos ou rolagens de posições.
Paralelamente, os estoques certificados nos portos dos EUA — monitorados pela ICE — voltaram a subir, alcançando 2.275.693 sacas, indicando maior disponibilidade física nos armazéns em meio à aproximação do período de liquidação física do contrato de julho, marcada para iniciar em 24 de junho.
Apesar da intensa volatilidade recente nos preços do cacau, os dados do relatório semanal do CFTC, referentes ao período de 03 a 10 de junho, mostram que os fundos mantiveram postura cautelosa. O saldo líquido comprado foi ajustado em apenas +173 contratos, encerrando a semana com uma posição líquida comprada de 17.244 contratos — praticamente estável, o que evidencia falta de convicção diante do atual cenário técnico e climático nas origens.
Outro fator que pode estar influenciando a atividade dos investidores é o elevado custo operacional. A margem de garantia para o contrato de cacau na ICE permanece em US$ 14.399 por contrato, valor que restringe a alavancagem de participantes menores e reforça o predomínio de players institucionais nas operações de curto prazo.
No câmbio, o contrato de julho do dólar futuro frente ao real, com vencimento no dia 30 de junho, permanece estável e foi cotado na sexta-feira a R$ 5,56, patamar que ainda mantém o custo da matéria-prima importada elevado para os processadores brasileiros.
Com o início da liquidação física se aproximando e os estoques certificados em crescimento, o mercado permanece sensível a qualquer sinal de mudança na demanda global e no fluxo de ofertas das principais origens africanas. O equilíbrio entre fundamentos e fatores técnicos será determinante para os próximos movimentos.
Fonte: mercadodocacau